【女生投資學】什麼是槓桿?為什麼很危險?期貨/選擇權/外匯保證金/差價合約CFD中的槓桿風險,小心斷頭!

這一篇較生硬,卻是投資旅途上滿多人會有的疑惑「什麼是槓桿?」「大家都說槓桿很危險,到底可怕在哪裡?」「哪些金融商品涉及槓桿?」

一臉疑惑的貓
圖:一臉疑惑的貓,台南【貓咖啡】镹 coffee,提拉米蘇超好吃!

以下微貓細細說給你聽!

也歡迎直接跳最後看「槓桿風險總結」,這是我目前觀察到十分泛用的投資槓桿提醒:「學習任何投資時,若能搭配思考,就能近一步降低背債風險吧!」

在投資路上培養「獨立思考能力」真的很重要,真心希望這篇可以幫助到很多人。

開槓桿意思是?什麼樣的行為是開槓桿?

所謂的槓桿,廣義來說是「付出一定的努力/時間/金錢,卻能獲得數倍的成果」,可能是「借力使力」或者是「用金錢槓桿時間,換取更多的金錢。」

例如飲料店老闆跟員工都是一天24小時,但因為老闆僱用員工,用金錢槓桿員工時間,老闆就算不在飲料店,也可以獲得一間飲料店甚至是十幾間飲料店的報酬,相較店內員工,老闆能以同樣的時間,賺到更多的金錢。

狹義上資金槓桿則是「用小錢操控大錢」。

槓桿,就是用小錢控制大錢,以小博大,聽起來很爽,但背後風險不可忽視。
圖:槓桿,就是用小錢控制大錢,以小博大,聽起來很爽,但背後風險不可忽視。@pexels

最生活化的例子就是「房貸」,相信大家對於房貸都不陌生,或許看到這篇文章的你,很有可能也正在背著好幾百萬的房貸。

就算自己沒有背房貸,從小到大爸媽親戚朋友一定都常常在閒聊中問到「這房子買多少錢?頭期款多少?貸款多少?利率多少?」完全是民生熱門話題之一。

若你以2百萬的頭期款貸款5百萬價格的房子,就是一種融資槓桿,放大了2百萬的價值,卻也背負著一定的風險。

一旦因為無預警的失業或特殊原因,導致每月房貸無法負擔,就可能會全盤皆無,你會失去房子,也會失去2百萬頭期款與已經繳出去的房貸。

上述是最生活化的槓桿概念,而隨著不同的金融商品遊戲規則,就有著不同的風險,千變萬化,甚至同樣商品不同市場(ex.美股與台股選擇權) 就有著不同的規則。

謹記:槓桿是雙面刃,無法提高投資勝率

因此微貓不是很建議初進股市的新手投資人接觸槓桿,
因為不管遊戲如何制定,槓桿只會放大獲利與風險,卻不會放大你的勝率。

如果你連遊戲規則都還搞不清楚,沒開槓桿就賠錢,
那開槓桿可能會讓你賠掉本金多負債,得不償失,甚至替人生帶來極大的風險。

>>>>女生投資之【蛇蠍與蜜糖】你能避開美股選擇權之黑莓(BlackBerry)誘惑嗎?

因此開槓桿前,相較誘人的獲利,務必要釐清最大風險在哪裡。

你知道就連房貸槓桿也會有風險嗎?

如果你不清楚或輕忽最大風險,發現能用幾百萬貸到千萬房款就太過開心,但沒多久你就繳不出每月五萬甚至更高的房貸,導致「頭期款、房子」都被收回,最後銀行大賺,自己卻可能得不償失。

因此千萬不要小看房貸風險。每年遭法拍的房屋那麼多,不是沒有原因的。

誒…老實說微貓身邊就有親戚朋友因為房貸繳不出來,所以房子就被銀行收回的事件,所以微貓媽媽常常提醒「房貸不是貸越高越划算,一定要在自己的還款能力內才能借款。」

想貸款買這棟房子嗎?這可是凡爾賽宮模型喔....哈!
圖:想貸款買這棟房子嗎?這可是凡爾賽宮模型喔….哈!

常見金融商品槓桿風險

那什麼樣的金融商品一般會開槓桿呢?

托腮沈思的巴黎聖母院小怪物雕像。
圖:托腮沈思的巴黎聖母院小怪物雕像。

期貨、選擇權、外匯保證金、差價合約CFD,都涉及槓桿操作,投資人務必注意小心。

以下不細聊如何買賣,只說說金融商品內的槓桿現象與風險,幫助大家了解槓桿危險性與可能的虧損,並無推薦買賣之意,若是有理解錯誤的地方,也歡迎大家留言指正喔!

期貨槓桿風險:小心「斷頭」強制平倉

只要你能付出保證金,就能操控更高價值的期貨合約

例如以10萬元操控100萬元的期貨合約。若100萬合約增長15%,賺了15萬元,等於是你以10萬元的成本賺近15萬!

但若100萬元的期貨合約下跌15%,虧損了15萬元,那你不只是賠掉了本金10萬元,還要負債5萬元。這就是期貨槓桿的威力與風險。

期貨槓桿要小心斷頭風險,保證金越少,槓桿威力越大,斷頭風險也會加大。
圖:期貨槓桿要小心斷頭風險,保證金越少,槓桿威力越大,斷頭風險也會加大。@pexels

而期貨中需要注意所謂的「斷頭」風險,一旦下跌的虧損過大,券商認為你的保證金過可,可能不足以支付虧損,就可能盤中「強制平倉」強制認賠殺出,就算當天再漲回來,你也賺不到後續的獲利。

若以最低的期貨保障金表準來說,槓桿之高可達將近20倍,但相對來說,你付出的保證金如果越多,就能減少槓桿到5倍、2倍甚至1倍(全額保證金,等於沒開槓桿)。

保證金在期貨中就像雙面刃,使用的原始資金(保證金)越多,槓桿越小,越不容易被「斷頭」;原始資金越少,槓桿威力越大,被「斷頭」的風險也會加大。

美股選擇權:花小錢保險或風險無限大?

再以美股選擇權來說,選擇權是一只買賣合約,有點像是保險

簡單說選擇權交易上,會有合約買方、合約賣方、承諾賣股(合約內容)、承諾買股(合約內容)的交叉組合,搭配約定好的時限。

舉例來說,有人承諾本月的第三個週五截止,這之間A股票若漲超過100元就以100元賣出股票,也可能是承諾B股票下跌超過80元仍以80元買進,當合約買賣成立,買這只合約的人就要支付權利金給賣合約的人。

而過程中(到本月的第三個週五)一旦股票漲到約定的價格,或是跌到約定的價格,買方就有權利要求賣方以履約價履約。

選擇權的買方賣方承擔著完全不同的風險,下單前務必要看清楚。
圖:選擇權的買方賣方承擔著完全不同的風險,下單前務必要看清楚。@pexels

槓桿在哪裡?在「選擇權買方」花小錢(權利金)來近一步操控未來股票的買賣權利(大筆資金)

選擇權買方來說,花小錢付出權利金買一個保險就能保障未來若股票跌破某個金額,還是能以此價格賣出這只股票。(就算下跌到1元,也還是能用10元賣出的概念。)

而對選擇權賣方來說,有機會淨賺權利金,但風險無限大。
要承受以高於市價買進股票、或以低於市價賣出股票的風險,因此必須很清楚這支股票的可能波動與最大風險,微貓目前都是搭配價值投資選擇權策略來操作。

美股選擇權操作上買方賣方還有單位(1就代表100股)一定要看清楚,不然真的會背債,不是開玩笑的。

*延伸閱讀:【小資女孩學投資】期權不難!【美股賣方】價值投資【選擇權】心得學習筆記,操作7重點好懂好上手。

外匯保證金:合約數越多,槓桿越大

外匯交易又稱為貨幣兌換交易,簡單來說就是同時買進A貨幣並賣出B貨幣,賺取之間的利差。每筆交易稱為合約,分成「迷你合約」與「標準合約」兩種單位。

外匯保證金是一種貨幣兌換交易
圖:外匯保證金是一種貨幣兌換交易。@pexels

外匯保證金交易中,「帳戶中的資金」就等同於一開始提到的「保證金」概念,由於帳戶中的資金是固定的,同時間交易的合約數越多,所開的槓桿就越高,槓桿倍數一高,獲利跟風險都會增高。

各家交易商合約槓桿上限都不同,真的想操作外匯保證金,強烈建議先以模擬倉練習過後,再謹慎開倉下合約。

差價合約CFD槓桿:斷頭危機要注意!

差價合約是什麼?

差價合約是交易者交易商之間的合約,股票、外匯、商品、ETF甚至是加密貨幣都可以是合約內容,簡單來說就是跟平台借錢來買股

台灣當前最有名的「差價合約平台」應該就是etoro交易平台,etoro下單介面都提供槓桿選項,槓桿選擇變化多,可以是X1(無槓桿)、X2、X5甚至是X500,就是500倍的槓桿。

微貓之前對etoro印象不太好的原因之一,就是他會預設槓桿倍數,新手投資人若沒有調整回X1,就會誤啟槓桿還不自知。

★延伸閱讀:【爆卦】etoro是賭場嗎?可能血本無歸的真相?3個達人沒提的風險大揭密!

如同開頭所說的,槓桿倍數越大,獲利與虧損就越大,卻無法加高勝率。

大多數的新手會因為根本搞不清楚自己的資金規模,過度開槓桿而直接出局,價差合約就跟一開始提到的期貨一樣,會有「斷頭」風險,一旦虧損過大,就會被強制平倉。

差價合約CFD的潛在風險與斷頭危機,你清楚了嗎?
圖:差價合約CFD的潛在風險與斷頭危機,你清楚了嗎?@pexels

此外,提醒大家差價合約跟一般股票買賣來說,最直接的差異就是「你沒有真正持有股票」僅持有合約。

雖然依舊能領到股息,但真正的股東是交易平台而不是你,因此交易平台是否值得信賴,也是很重要的考量點,否則一旦平台倒了,股票可能要仰賴打官司才能拿回來,是使用etoro等差價合約平台時需要注意的風險。

★延伸閱讀:美股4大券商介紹,Firstrade、TD Ameritrade、IB、etoro,選誰好?

總結:投資槓桿3重點,降低背債風險

上述,大家有比較了解槓桿與相關風險了嗎?

簡單來說,生活上遇到所有投資槓桿機會時,都該去思考並謹記以下3點,才能降低背債風險。
1.槓桿背後最大風險/虧損是什麼?
2.自己是否可承受(最大風險/虧損)?
3.謹記「槓桿不是越大越好」,槓桿越大「斷頭」風險越大。

槓桿越大,被「斷頭」直接平倉的風險也越大,這是許多新手接觸槓桿商品沒多久就虧損出場的主因,大家一定要小心。

槓桿會拉高獲利與虧損,卻不能幫你提高勝率,只有在清楚遊戲規則、不開槓桿也能平穩獲利的情況下,才建議謹慎使用槓桿。

畢竟大家都是想穩穩賺錢,沒有人想要背一堆負債吧?
「謹慎能捕千秋蟬,小心駛得萬年船」,祝福大家囉!

以上細心分享,希望有幫助到你。


微貓,白日貓咖啡館,美股投資人,願望探險家。

微貓美股投資人,願望探險家

嗨,我是微貓,從拒絕股市小氣旅人變為擁抱美股投資創業家。意識到富腦袋重要性「省錢很好,用錢滾錢更好」。勵志9年後與籤先生&可能的小孩(?)過上遊牧世界夢想生活。


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