這一篇較生硬，卻是投資旅途上滿多人會有的疑惑「什麼是槓桿？」「大家都說槓桿很危險，到底可怕在哪裡？」「哪些金融商品涉及槓桿？」
以下微貓細細說給你聽！
也歡迎直接跳最後看「槓桿風險總結」，這是我目前觀察到十分泛用的投資槓桿提醒：「學習任何投資時，若能搭配思考，就能近一步降低背債風險吧！」
在投資路上培養「獨立思考能力」真的很重要，真心希望這篇可以幫助到很多人。
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開槓桿意思是？什麼樣的行為是開槓桿？
所謂的槓桿，廣義來說是「付出一定的努力/時間/金錢，卻能獲得數倍的成果」，可能是「借力使力」或者是「用金錢槓桿時間，換取更多的金錢。」
例如飲料店老闆跟員工都是一天24小時，但因為老闆僱用員工，用金錢槓桿員工時間，老闆就算不在飲料店，也可以獲得一間飲料店甚至是十幾間飲料店的報酬，相較店內員工，老闆能以同樣的時間，賺到更多的金錢。
而狹義上資金槓桿則是「用小錢操控大錢」。
最生活化的例子就是「房貸」，相信大家對於房貸都不陌生，或許看到這篇文章的你，很有可能也正在背著好幾百萬的房貸。
就算自己沒有背房貸，從小到大爸媽親戚朋友一定都常常在閒聊中問到「這房子買多少錢？頭期款多少？貸款多少？利率多少？」完全是民生熱門話題之一。
若你以2百萬的頭期款貸款5百萬價格的房子，就是一種融資槓桿，放大了2百萬的價值，卻也背負著一定的風險。
一旦因為無預警的失業或特殊原因，導致每月房貸無法負擔，就可能會全盤皆無，你會失去房子，也會失去2百萬頭期款與已經繳出去的房貸。
上述是最生活化的槓桿概念，而隨著不同的金融商品遊戲規則，就有著不同的風險，千變萬化，甚至同樣商品不同市場（ex.美股與台股選擇權) 就有著不同的規則。
謹記：槓桿是雙面刃，無法提高投資勝率
因此微貓不是很建議初進股市的新手投資人接觸槓桿，
因為不管遊戲如何制定，槓桿只會放大獲利與風險，卻不會放大你的勝率。
如果你連遊戲規則都還搞不清楚，沒開槓桿就賠錢，
那開槓桿可能會讓你賠掉本金多負債，得不償失，甚至替人生帶來極大的風險。
>>>>女生投資之【蛇蠍與蜜糖】你能避開美股選擇權之黑莓（BlackBerry）誘惑嗎？
因此開槓桿前，相較誘人的獲利，務必要釐清最大風險在哪裡。
你知道就連房貸槓桿也會有風險嗎？
如果你不清楚或輕忽最大風險，發現能用幾百萬貸到千萬房款就太過開心，但沒多久你就繳不出每月五萬甚至更高的房貸，導致「頭期款、房子」都被收回，最後銀行大賺，自己卻可能得不償失。
因此千萬不要小看房貸風險。每年遭法拍的房屋那麼多，不是沒有原因的。
誒…老實說微貓身邊就有親戚朋友因為房貸繳不出來，所以房子就被銀行收回的事件，甚至房子法拍後還無法還完跟銀行貸款的前，所以只能繼續背債，間接導致信用破產。
所以微貓媽媽常常提醒「房貸不是貸越高越划算，一定要在自己的還款能力內才能借款。」
常見金融商品槓桿風險
那什麼樣的金融商品一般會開槓桿呢？
期貨、選擇權、外匯保證金、差價合約CFD，都涉及槓桿操作，投資人務必注意小心。
以下不細聊如何買賣，只說說金融商品內的槓桿現象與風險，幫助大家了解槓桿危險性與可能的虧損，並無推薦買賣之意，若是有理解錯誤的地方，也歡迎大家留言指正喔！
期貨槓桿風險：小心「斷頭」強制平倉
只要你能付出保證金，就能操控更高價值的期貨合約。
例如以10萬元操控100萬元的期貨合約。若100萬合約增長15％，賺了15萬元，等於是你以10萬元的成本賺近15萬！
但若100萬元的期貨合約下跌15%，虧損了15萬元，那你不只是賠掉了本金10萬元，還要負債5萬元。這就是期貨槓桿的威力與風險。
而期貨中需要注意所謂的「斷頭」風險，一旦下跌的虧損過大，券商認為你的保證金過可，可能不足以支付虧損，就可能盤中「強制平倉」強制認賠殺出，就算當天再漲回來，你也賺不到後續的獲利。
若以最低的期貨保障金表準來說，槓桿之高可達將近20倍，但相對來說，你付出的保證金如果越多，就能減少槓桿到5倍、2倍甚至1倍（全額保證金，等於沒開槓桿）。
保證金在期貨中就像雙面刃，使用的原始資金（保證金）越多，槓桿越小，越不容易被「斷頭」；原始資金越少，槓桿威力越大，被「斷頭」的風險也會加大。
美股選擇權：花小錢保險或風險無限大？
再以美股選擇權來說，選擇權是一只買賣合約，有點像是保險。
簡單說選擇權交易上，會有合約買方、合約賣方、承諾賣股（合約內容）、承諾買股（合約內容）的交叉組合，搭配約定好的時限。
舉例來說，有人承諾本月的第三個週五截止，這之間Ａ股票若漲超過100元就以100元賣出股票，也可能是承諾B股票下跌超過80元仍以80元買進，當合約買賣成立，買這只合約的人就要支付權利金給賣合約的人。
而過程中（到本月的第三個週五）一旦股票漲到約定的價格，或是跌到約定的價格，買方就有權利要求賣方以履約價履約。
槓桿在哪裡？在「選擇權買方」花小錢(權利金)來近一步操控未來股票的買賣權利（大筆資金）。
對選擇權買方來說，花小錢付出權利金買一個保險，就能保障未來若股票跌破某個金額，還是能以此價格賣出這只股票。（就算下跌到1元，也還是能用10元賣出的概念。）
而對選擇權賣方來說，有機會淨賺權利金，但風險無限大。
要承受以高於市價買進股票、或以低於市價賣出股票的風險，因此必須很清楚這支股票的可能波動與最大風險，微貓目前都是搭配價值投資選擇權策略來操作。
美股選擇權操作上買方賣方還有單位（1就代表100股）一定要看清楚，不然真的會背債，不是開玩笑的。
＊延伸閱讀：【小資女孩學投資】期權不難！【美股賣方】價值投資【選擇權】心得學習筆記，操作7重點好懂好上手。
外匯保證金：合約數越多，槓桿越大
外匯交易又稱為貨幣兌換交易，簡單來說就是同時買進A貨幣並賣出B貨幣，賺取之間的利差。每筆交易稱為合約，分成「迷你合約」與「標準合約」兩種單位。
在外匯保證金交易中，「帳戶中的資金」就等同於一開始提到的「保證金」概念，由於帳戶中的資金是固定的，同時間交易的合約數越多，所開的槓桿就越高，槓桿倍數一高，獲利跟風險都會增高。
各家交易商合約槓桿上限都不同，真的想操作外匯保證金，強烈建議先以模擬倉練習過後，再謹慎開倉下合約。
差價合約CFD交易槓桿：小心斷頭危機！
差價合約是什麼？
差價合約是交易者與交易商之間的合約，股票、外匯、商品、ETF甚至是加密貨幣都可以是合約內容，簡單來說就是跟平台借錢來買股。
台灣當前最有名的「差價合約平台」應該就是etoro交易平台，etoro下單介面都提供槓桿選項，槓桿選擇變化多，可以是X1(無槓桿)、X2、X5甚至是X500，就是500倍的槓桿。
微貓之前對etoro印象不太好的原因之一，就是他會預設槓桿倍數，新手投資人若沒有調整回X1，就會誤啟槓桿還不自知。
★延伸閱讀：【爆卦】etoro是賭場嗎？可能血本無歸的真相？3個達人沒提的風險大揭密！
如同開頭所說的，槓桿倍數越大，獲利與虧損就越大，卻無法加高勝率。
大多數的新手會因為根本搞不清楚自己的資金規模，過度開槓桿而直接出局，價差合約就跟一開始提到的期貨一樣，會有「斷頭」風險，一旦虧損過大，就會被強制平倉。
此外，提醒大家差價合約跟一般股票買賣來說，最直接的差異就是「你沒有真正持有股票」僅持有合約。
雖然依舊能領到股息，但真正的股東是交易平台而不是你，因此交易平台是否值得信賴，也是很重要的考量點，否則一旦平台倒了，股票可能要仰賴打官司才能拿回來，是使用etoro等差價合約平台時需要注意的風險。
★延伸閱讀：美股4大券商介紹，Firstrade、TD Ameritrade、IB、etoro，選誰好？
（2021.10.08 更新）台灣中央銀行在最近，正式通過「美股CFD」交易囉！
對美股投資人來說算是一個好消息，又多了一個工具可以更彈性操作美股，且可以省下電匯費，不需要透過複委託（=不用繳出高額手續費），也可以資金留台灣，輕鬆交易美股。
然而既然是CFD（差價合約）就代表會跟平台借錢（想不借都不行ＸＤ），會有槓桿的風險，如何小心使用槓桿，微貓在下方文章中提供了一些想法，希望對大家有幫助喔！
>>>>不用複委託/電匯費，台灣美股投資合法開跑，群益期貨開戶教學3步驟抽股票囉
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總結：投資槓桿3重點，降低背債風險
上述，大家有比較了解槓桿與相關風險了嗎？
簡單來說，生活上遇到所有投資槓桿機會時，都該去思考並謹記以下3點，才能降低背債風險。
1.槓桿背後最大風險/虧損是什麼？
2.自己是否可承受(最大風險/虧損)？
3.謹記「槓桿不是越大越好」，槓桿越大「斷頭」風險越大。
槓桿越大，被「斷頭」直接平倉的風險也越大，這是許多新手接觸槓桿商品沒多久就虧損出場的主因，大家一定要小心。
槓桿會拉高獲利與虧損，卻不能幫你提高勝率，只有在清楚遊戲規則、不開槓桿也能平穩獲利的情況下，才建議謹慎使用槓桿。
畢竟大家都是想穩穩賺錢，沒有人想要背一堆負債吧？
「謹慎能捕千秋蟬，小心駛得萬年船」，祝福大家囉！
以上細心分享，希望有幫助到你。
微貓 – 財富引導師，願望探險家
嗨，我是微貓，從小氣旅人變身自媒體創業家。意識富腦袋之重要「省錢很好，用錢滾錢更好」，勵志6年後與籤先生＆小孩旅繪世界，幫助更多女生「實現夢想，我可以。」
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