【小資女孩學投資】期權不難!【美股賣方sell-put/call】價值投資【選擇權】心得學習筆記,操作7重點好懂好上手。

以金融商品來說,選擇權真的比股票複雜非常非常非常多!
【價值投資觀點-選擇權】是一個相對市面上的選擇權更為安全、簡單、穩定獲利的方式。

是我花錢從【VI價值投資學院】學習到的,釐清背後邏輯與7大重點,並學會從公司體質找出好公司、計算合理價,就能輕鬆上手囉!

以下是我理解並實際操作的筆記內容,分享給有興趣的人。

首先要謹記在心一件事,
選擇權(期權)交易有兩大重點:『一個是錢(公司股價/保證金),另一個就是時間。

7大重點【美股選擇權】賣方(Sell-put)操作筆記

美股選擇權(期權)以100股為單位,所以一般來說下單時填寫「1」即可。

VIC價值投資所教導的選擇權概念十分簡單好懂,不需要複雜的看空、看多,重點是只做能長期持有的好公司,目的只在於「用合理價買進好公司」,或是「賣在你計畫的好價格」,並賺取「保證金(合約費用)」。

我的美股價值投資選擇權筆記分享
圖:我的美股價值投資選擇權筆記分享。

-【7大重點法則在這邊】-

1.只做美股市場
2.只做好公司
3.只以合理價下單。
4.只做 Sell open
5.只做月期權
6.只做 Sell-Call(承諾賣股票) or Sell- Put(承諾買股票)
7.只做保證金2%以上的合約。

不論有沒有抵承諾價格,做Sell都能收取到保證金,做Buy則是要支付保證金,可以想像Buy方是花錢買一個保險,而Sell方則是賣保險的人。

註:實際上Call 是買權,put是賣權(看firstrade的網站期權交易中文也是這樣翻譯,)。

但對Sell open狀況來說,因為是「Sell put」是把賣權賣給對方,因此當股票低於合約價格時,對方有權利要求我們買進,所以一旦低於此合約價格,對方可以執行權利,而我們會承諾買進100股。

希望這個解釋大家有聽懂,哈哈 因為我當初很疑惑,還一度懷疑自己是不是搞錯,或者是firstrade翻譯有問題XDD

*延伸閱讀:【美股券商】第一證券firsrtrade評價,比想像還好用百倍的firstradeAPP靈活操作技巧大公開!

-【禁忌提醒】-
絕對避免下述naked的情況並且不使用槓桿。
naked call(沒有持股卻做「承諾賣股票」的合約)
naked put (沒有錢卻做「承諾買股票」的合約)

價值投資策略選擇權,不建議naked call/put,更不建議賭徒式的槓桿行為。
圖:價值投資策略選擇權,是賺取穩定保證金的方式,不建議naked call/put,更不建議賭徒式的槓桿行為。

因為選擇權能操作的手法實在太多了,naked 的手法也可以,卻會拉高許多風險,一旦錯判就是賠錢並且負債,而槓桿可以想像成以小博大的勝率與賠率,賭對贏越多、賭錯輸更多,因此非常不建議新手嘗試!(我也是絕對不會碰的!

p.s etoro交易平台過去還會預設槓桿讓新手不小心誤開槓桿…真的要很小心…(我覺得這樣滿壞心的..~ ~”)。

*延伸閱讀:【爆卦】etoro是賭場嗎?可能血本無歸的真相?3個達人沒提的風險大揭密!
*延伸閱讀:【美股投資筆記】價值投資選擇權(Sell Put/Call option)3大潛在風險分析!

如何選擇好公司與計算合理價?

剛剛有提到此操作的方式只用在「好公司」&「合理價買進」/「計畫價格賣出」那到底要怎麼尋找好公司跟合理價呢?

首先先分享我沒有堅守著原則的一個慘案Q^Q就是恐怖的黑莓選擇權事件在朋友慫恿且保證金超甜的雙重誘惑之下,微貓跟籤先生失守了…..導致將近半年的套牢…每次打開Firstrade app看到他就嘆氣(希望下週可以穩穩解套才好…..)

>>>>女生投資之【蛇蠍與蜜糖】你能避開美股選擇權之黑莓(BlackBerry)誘惑嗎?

只能慶幸那時還算是有乖乖地謹守資產分散配置原則,沒有因為很甜就大買,不然可能就要直接出場了…..

所以說選擇權策略上“只夠買好公司真的是超級重要的原則”,
以下分享3個判斷好公司的方法給大家!

1.報名免費的【VI價值投資工作坊】(線上直播課程)

這是一堂由VIC價值投資學院所舉辦的免費線上工作坊,非常推薦新手小白、或對價值投資有興趣的人來聽聽看。

【VIC價值學院】宗旨:「以合理的價格買進好公司」。

VIC價值投資學院是新加坡跨國公司,同時也是澳洲上市公司

期望給予更多人正確的投資知識與有效的工具,幫助每個人都能穩健的達到自己想要的理想生活。

>>> VIC團隊目標,創辦人介紹。

先上課學習,再投資交易。
圖:免費的線上課程,可以幫助建立正確投資理財觀念跟願景,也能進一步了解最新的課程內容。

你可以透過這堂免費工作坊,深入了解自己的投資理財願景,並且理解後續的課程詳情。

在這堂課上你會遇見VI最帥的台灣總經理Will,另外在VI的各大平台也能看見更多「生活理財、人生職涯、美股投資分析」的好料內容,是非常用心的教育機構(補習班?陪你終身學習的人生補習班無誤XDD)。

*VI免費資源彙整區:https://dreamcatcafe.com/vic-linktree

下面分享VI的好料內容-「美股公司adobe財報分析、投資觀點」給大家,順便分享一間值得關注的好公司!就是大家很熟悉的photoshop、AI..等設計軟體的母公司囉!

VI系列影片:訂閱經濟下別錯過的投資標的,美股Adobe財報分析、投資觀點

微貓真的很推薦大家先上VI價值投資線上課程(需付費),但真的獲益良多,不只幫助我勇敢的切入美股市場,更改變了我們小夫妻的人生願景,3個月後我就把學費賺回來囉!

*延伸閱讀:2020半年【價值投資筆記】-股市操盤『賠錢經驗』我的菜雞進化史!

這真的是CP值超高的一堂課,而且可以好友、男女朋友或小夫妻2人一起在電腦前上課XD人越多越划算。這堂課因為疫情而開始,也不知道未來會開到什麼時候,建議大家多把握囉!

微貓當初也是拉著籤先生一起在電腦前上課,同步討論我們的存錢規劃還有未來目標,增進夫妻理財的共識。

新婚小夫妻建立金錢共識超重要,上這堂課也會很有幫助!順水推舟來討論存錢投資的目標與意義,幫助夫妻兩人感情更好喔!

*延伸閱讀:孝親費該給多少?新婚生活必備,夫妻規劃財務界線3重點分享!

VI價值投資課程,小夫妻一起上課,感情會更好!
圖:VI價值投資課程,小夫妻一起上課,順水推舟把尷尬的財務問題說清楚,感情會更好!

相較市面上其他價值投資課程,【VI價值投資線上課程】不僅便宜一半以上,可以無限次回放的線上課更是方便複習,同時還提供3個月的VI APP試用,非常佛心,就算沒碰過股市也沒問題,內容安排上從觀念到技巧還有資產分配,一步步的完整教學,新手小白也能簡單上手!

以下連結,分享我的上課心得給大家囉!

*延伸閱讀:價值投資是什麼?台灣哪裡可以學?學習資源彙整、課程心得筆記。

雖然每期的課程安排略有不同(聽說認真進化中,我的好友有去上最新的線上課,從五天課變成三天課,但精華跟重點都是相同的,也會教大家不需要VIAPP,看財報也能算出合理價的3個公式。),但也值得大家參考。

2.購買VI APP (價值投資智慧工具)。

這是一個由VI學院開發的軟體,可以很輕易的找到好公司跟合理價。

再深入說明,就是你可以透過此工具輕易看見該公司的財報、最新的價格、風險分析、能力分析、還有「合理價」,非常方便!要知道,就算是好公司(例如FB、APPLE)其合理價也不是固定不變的,會隨著一年四季財報發佈而產生變化,VI APP則會即時更新,告訴你最新的合理價。

因為真的太好用了,所以我們在線上課3個月VIAPP試用期結束之後,跟朋友一起續約囉!(續約分攤年費的概念XD小資就是各種省。

內容涵蓋世界25個交易所,42,000+公司,以年計費,平均下來1天約1美金的花費,其實很划算。

相較第一個方法,這個方法會再便宜大約NTD 5,000元,可是微貓真心覺得第一個方法學習效果更完整,CP值也更高喔!除非你早已知道價值投資是什麼,只是圖求方便了解合理價,不然對於新手,我真心建議第一個方法,學清楚再操作APP會更放心,並降低投資風險。

VIAPP是高效率的選股工具,找出好公司跟合理價。
圖:VIAPP提供你選股靈感,是幫助自己快速洞悉一間公司概況與合理價變化的好工具。

3.參加VI價值投資進階班(終身可複訓),學習VI價值投資選擇權。

誠實的說VI的線上課程是沒有教價值投資選擇權策略的,只有進階班(終生可複訓課程)才有手把手教學,並享有課後line群組即時服務。我自己就是先參與線上班,確定VI方法在我身上可行後,才決定再多花錢,加碼加入進階班成為終生學員。

VI價值投資學院,就是我評估過後的好學伴
圖:理財投資路上,有沒有好學伴差很多,VI價值投資學院,就是我評估過後的好學伴。

目標就是學習這個價值投資「選擇權策略」以及參與每月的「線上課程」研討課,講師們會開直播與學員進行線上研討,分析當下熱門且優質的美股好公司,也是微貓選股的重要靈感來源。(最近的頻率幾乎每週二、四都有線上課程、時間搭不上也可以利用VI APP內的資源影片來補課。)

而在這堂價值投資進階班上課的同時,老師跟助教會協助大家安裝TD的選擇權模擬下單軟體,現場帶著大家實際操作一遍,若有任何不清楚的地方,現場多位助教都會馬上來幫忙。說真的選擇權操作上還是有些複雜,又牽扯到100股的大單,因此一開始有人協助會讓人更放心喔!

選擇權購買設定較為複雜,有人手把手帶著自己操作,較放心也較不容易出錯。
圖:選擇權購買設定較為複雜,有人手把手帶著自己操作,較放心也較不容易出錯。

更棒的是進階班上課完畢後,大家可以加入一個很棒的line群組,任何價值投資問題、選擇權操作上的問題,都可以截圖放上來尋求解答、確認是否操作得宜,別人的問題很多時候也可能是自己會碰到的問題,因此收穫滿滿,每天都有人在這邊討論,非常熱鬧!

分享這個筆記,是我自己的心得,也希望能幫助上過課的學員更快理解價值投資選擇權策略囉!希望對你們也有幫助,透過我的分享進而認識選擇權的多樣性,只要做好資產分配跟合理價估算,就算是選擇權,也可以簡單穩定的獲利。

不貪心,擁抱時間複利的威力,創造被動收入。
圖:長期穩定投資的投資理念,才能不貪心,擁抱時間複利的威力,創造被動收入。

不貪心,「穩定的投報率」就是市場給你最好的回報囉!

Q:一定要花錢學習價值投資嗎?自學不行嗎?

當然可以,你可以google關鍵字去尋找免錢資源,但卻不若系統學習穩定有效率。上述是微貓認為風險最低的三種方法,實際上價值投資的分析方法很多種,而VI學院的方法是我自己學習試驗過,從半信半疑到信服的親身體驗,所以才放心推薦給大家。

不需要完全相信我,對於投資這件事,獨立思考、保持存疑並小心求證是好事,加油!

如果你有更拿手的方法來篩選出好公司並評估合理價,那就按照自己的吧!
一樣可以套用這個價值投資選擇權策略唷!

價值投資選擇權的投資報酬率是?2%以上的保證金每月入袋。

而這一套價值投資選擇權的投資報酬率是多少呢?因為建議「操作月期權」且「2%以上」的(保證金)投資報酬率才值得投入,因此大約2~4%的「月報酬率」,且不論有沒有跌到合理價、買方(Buy)要不要執行合約內容,作為賣方(Sell)你都可以可以領取保證金。

一旦你提出報價,有人願意買,交易成立後,你就會馬上領到這筆2~4%的保證金。

換算成年報酬率,則是24~48%之間,非常可觀。

然而不見得每個月都能找到適合標的是事實,因為這筆保證金會隨著市場行情浮動喔!要滿足上述7大重點不容易,建議還是要以投資好公司為主,選擇權策略為輔助「選擇權只是點心,不是正餐。」

2%要怎麼算呢?
舉例來說顯示0.25的合約價格,而你這張股票是5,則報酬率就是0.25/5=0.05=5%,大於2%因此可以考慮入手,但要切記前提是:

1.你本來就想買的好公司(看過財報分析過PIEC、分析過護城河、安全性2顆星以上),
2.合理價格
3.戶頭有足以購買100張的現金

滿足上述三點,才可以同意Sell(open)-Put合約!

「本來就想以合理價買進此公司,當下價格卻偏高」,那就可以以合理價賣出選擇權(期權)合約,多賺一筆保證金費用,彌補無法入場時,資金放在美股戶頭的等待成本。

用賣方身份,以合理價賣出選擇權(期權)合約,再賺一筆保證金。
圖:以賣方身份,用合理價賣出選擇權(期權)合約,跌到合理價順勢買進剛剛好!再賺一筆保證金(合約金)。

細節補充1:為什麼只做美股市場呢?

為什麼只做美股市場?因為老師說台股的選擇權市場還滿多bug,所以操作眉眉角角上會更為複雜,可能很容易賠錢…..的樣子,總之不是那麼單純,所以我就聽話的不碰囉!

如果你有朋友玩台股選擇權如魚得水,那你就聽他的,我是沒什麼意見拉>_O
反正選擇權本來就有超多玩法,我自己只願意碰自己能理解的部分,追求穩定合理的報酬,來降低風險囉!

投資就像極限運動
圖:投資就像極限運動,有教練是最好的,先學習再投資,分批進場慢慢來,力求降低風險。

覺得不放心,就不要碰也不要在摸索期就一次就砸大錢進場,很危險。

同樣的,如果看完我這篇的心得筆記,你還是覺得不放心或有很多不懂的地方,那我也建議你不要碰,不要投資金來嘗試,單純當作多學到一個知識觀點就好囉!

細節補充2:浮動的保證金價格很困擾?下單時間點?

微貓持續操作美股選擇權一年後,發現保證金真的相當浮動,對此VI講師給了一些小建議,微貓列出重點筆記如下,僅供參考囉!

1.權值股的保證金通常不甜,但回歸美股價值投資本質,建議投資組合中要有50%的權值股(= S&P 500 中的大公司,其市值佔股市成分極大,其漲跌也會影響股市起落,ex 蘋果、亞馬遜….等)。

2.股票大跌時Sell put價格會很甜,但建議開始回漲一點時再做Sell put,以免做完就馬上買到,反之亦然,「急跌緩漲」是美股的特性,需特別注意。

3.被炒作的好公司反而是美股選擇權的好標地,重要是要確認這真的是「好公司」,我們不怕好公司被炒作,但要小心不要買在高點。

細節補充3:保證金不是越高越好,1.5%~2.5%最穩妥。

保證金不是越高越好,必須注意「若該公司月期權(選擇權)保證金高於3%,也代表成交機率極高」,必須謹慎下單。

真的有足夠資金嗎?真的對這間公司有信心嗎?

微貓投資一年下來,在學院群組中會發現許多人都會受到保證金的誘惑,導致許多人把投資金額都放在選擇權上面,卻沒有照顧好自己的投資組合。(籤先生就是一個極好的案例,但半年下來他也學乖囉….長期來看大公司真的會穩健成長,選擇權很甜的小公司反而起起落落。)

因為選擇權一次就是買一百股,因此一買到就是一大筆錢,而美股波動沒有人可以預測,再怎麼以為不會買到或賣出,都有可能成交,因此更需要謹慎小心。

此外越便宜的股價也越容易被炒作,10美金上下的公司最容易被炒作(做空),雖然保證金可能會因此很甜,但下單時也需要格外小心!確定好公司與合理價再入手吧!千萬不要本末導致了喔!畢竟每天盯盤不是微貓投資的本意。

>>>>女生投資之【蛇蠍與蜜糖】你能避開美股選擇權之黑莓(BlackBerry)誘惑嗎?

例如微貓因為朋友慫恿,意外落入的黑莓陷阱,現在就是看開了,不賠錢就好,隨著股票起伏每週賺點保證金。

總結:先學習再投資,別碰不懂的金融商品

了解上述原則、實際操作的當下,還會看到許多陌生名詞,例如 buy open、buy close、sell close、spread…..等等,大家可以仔細去google更理解選擇權的各種可能性,學習獨立思考。

一開始可能會很混亂,越看越徬徨,同時更能理解這套簡單邏輯的好。

提醒大家不懂不要碰,先靜下心來理解跟學習,若有自信找出好公司並計算合理價,就先以簡單的【價值投資選擇權】原則來入手吧

風險在可承擔的範圍內,能安穩睡覺的投資,才是好投資。
圖:對微貓來說,風險在可承擔的範圍內,能安穩睡覺的投資,才是好投資。

對價值投資者來說,選擇權策略只是在等待合理價的過程中,每月賺取2%~4%合約費用,因為本來就打算用合理價買進好公司囉!

2%月投報率累積起來也很驚人,一年至少24%,不無小補。

然後最後想提醒的是,關於價值投資選擇權,最重要的還是買進好公司股票,當好時機來臨時,千萬別為了想賺取保證金,堅持搭配選擇權來買進股票,近而錯失入手時機點!

*延伸閱讀:【美股投資筆記】價值投資選擇權(Sell Put/Call option)3大潛在風險分析!

以上細心分享,希望有幫助到你。


微貓,白日貓咖啡館,美股投資人,願望探險家。

微貓財富引導師,願望探險家

嗨,我是微貓,從小氣旅人變身擁抱美股自媒體創業家。意識富腦袋之重要「省錢很好,用錢滾錢更好」,勵志9年後與籤先生&小孩(?)遊牧世界旅繪生活,幫助更多女子跟委屈說「不」。


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  1. 這篇很適合我,小資女的我期權完全不懂,可以從中學習如何一步一步的進入投資,真的好上手,很感謝分享喔!

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