【美股投資筆記】價值投資選擇權(Sell Put/Call option)3大潛在風險分析!

上一篇文章分享了價值投資選擇權(option)的7大操作重點與背後的原則原理,
我們只做Sell put/call,只做美股好公司,並且設定為預計價格買進或賣出。

*延伸閱讀:【小資女孩學投資】期權不難!【美股賣方】價值投資【選擇權】心得學習筆記,操作7重點好懂好上手。

而每種方法都有正反兩面,到底使用此方法會有怎麼樣的相對應風險是需要注意的呢??
這篇文章分享給你聽:)

1.過於貪圖選擇權Sell put/call保證金,反而沒買到好公司的風險。

用「Sell Put」舉例來說,可能市場價已經接近你的合理價,但你渴求用Sell Put開更低的價格來買進股票,多賺一筆保證金與多一點的價差,而非直接用市價買進好公司。

乍看之下很合理,好像能夠利潤最大化,但背後要注意的風險則是「因為這是好公司,有可能你在合理價不買,過幾個月他就漲上去了,你依然沒買到這間好公司。」

價值投資選擇權風險分析,第一點,要明確目標。
圖:清楚自己要的是什麼,才不會模糊了焦點目標,顧此失彼。

最後,你只賺了幾個月Sell Put 2~4%的保證金,
卻錯失了好公司成長股的成長利潤,可能高達30%~50%甚至更多,得不償失。

解決的方法就是如果是合理價那就直接買進吧!
微貓覺得這樣是最好的方法喔!你覺得呢?這個觀點供你參考囉!

2.價值投資選擇權,因為只做Sell, 會限制獲利空間,但…?

沒錯,拿取保證金的同時,「Sell Put」代表著若股價跌幅超過預訂價,你必須用預訂價買進100張股票,而不能用更低的市場價買進,限制了更低價買入的獲利空間;
「Sell Call」則代表著如果市場價格高於預訂價格,你還是必須用預訂價格賣給對方,減少了原本可賣出的獲利空間。

但要強調一個微貓從經驗中學習到的重要觀念,
就是千萬不要渴求賣在最高點或買在最低點,
否則你永遠不會滿意自己的買進賣出時機,總是會後悔。

容易像玩雲霄飛車看著股價高高低低,在高點沒賣到,在低點也沒買到,你參與了過程,但卻沒有獲利,更可能因此輾轉難眠,白白耗費時間成本。

股價就像雲霄飛車高高低低沒人看得準,若只想賣在最高點買在最低點,只會讓人一直處在後悔當中。
圖:股價就像雲霄飛車高高低低沒人看得準,若只想賣在最高點買在最低點,只會讓人一直處在後悔當中。攝影師:Albin Berlin

這不只是我的心得,若有開始聽一些熱門的投資理財podcast節目ex.股癌、投資癮…等等,都會分享到這個概念,不要總想著「摸頭碰腳」,這事件上根本沒有人能精準計算出股價的高低點,連股神也做不到!

*延伸閱讀:2020半年來的【價值投資筆記】-股市操盤『賠錢的經驗』與3件領悟大公開!我的菜雞進化史!

因此反過來說計畫性的買進賣出,搭配選擇權Sell put/call 操作,看似停利或可能錯過更低點買進,卻反而能「避開追求賣在最高點、買在最低點的不當心態 與 相對應的風險」喔!

3.目標必須是好公司合理價!基礎扎實了,風險才會低。

第三個主要要提醒大家,這篇跟上篇提到的方法風險注意事項,都僅適用價值投資選擇權概念喔!

其中很重要的就是要會挑選好公司、計算合理價,因為買進賣出都會參考合理價來進行,而真的是好公司,才有本錢讓我們晚上睡好覺又能賺錢、不需要天天盯盤。如果沒有這樣的基礎,我自己是不會碰選擇權的喔!

*延伸閱讀:【台股美股】價值投資是什麼?台灣哪裡可以學?學習資源彙整。

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圖:能夠好好睡覺的投資方法,才是最適合自己的投資法,也是為什麼微貓很推薦價值投資法喔!

這裡要分享一個發生在我自己身上的慘案,就是恐怖的黑莓選擇權事件在朋友慫恿且保證金超甜的雙重誘惑之下,微貓跟籤先生失守了…..導致將近半年的套牢…每次打開Firstrade app看到他就嘆氣……每次看都提醒著自己的重大失誤。

對不起錢錢….我跟風了….我被高保證金誘惑了….這真的不是一間好公司Q^Q

>>>>女生投資之【蛇蠍與蜜糖】你能避開美股選擇權之黑莓(BlackBerry)誘惑嗎?

這是今年年初很夯的GME事件其中的一環,小蝦米對抗大鯨魚的散戶佳話,用散戶的力量炒高那些被看空的股票,包含GME、AMC….等等,其中還有BB(黑莓 BlackBerry……)。

只能說當人被誘惑的時候,就會接受朋友傳來的洗腦訊息與新聞,這個「多有前景多好多有希望!」平常總是不在意這種帶風向新聞,只乖乖看VI估值,看財報到底賺不賺錢…等等,卻在這裡摔倒了。

6月初的第一週也就是現在,BB再次被炒高了,我們很幸運在之前極度低迷的時候沒有脫手,也是因為資金部位有把持住,雖然BB事件哀傷(在我的投資紀錄多了一個污點Q^Q)但佔我們的總投資資金比例不大,因此沒有慌了手腳急著低價拋售,剛好這幾日BB被炒高,所以我們也趁現在要佈局脫手BB了。

>>>>【女生投資學】新手投資組合3步驟簡單學,你是攻擊型還是防守型?82法則股票配置好上手!

可能是用部分選擇權,部分直接賣掉的方式來慢慢出清。目前是又先賺了一波高額的周期權(2天後到期賺82美金…..聽起來很誘人吧?但也有著危險….)

總結:Sell put/call 選擇權風險的前提

上述三點,寫出來不只是分享,更是提醒自己要小心謹慎,對於Sell put/ Sell Call 都是,歡迎大家搭配前篇文章一起研究討論囉!而Buy put/Buy call 不在本篇的討論範圍內。

再次強調微貓是以VIC價值投資學院上課所學的【價值投資選擇權】為底來研究操作選擇權喔!背後有相對應的理論基礎,如何選擇好公司更是這個方法的第一要件,才能降低操作選擇權的風險。

*延伸閱讀:【小資女孩學投資】期權不難!【美股賣方】價值投資【選擇權】心得學習筆記,操作7重點好懂好上手。

最後要再次提醒大家,懂了再投資,不懂就當長知識看看就好囉!風險概念最重要!

選擇權(期權)是相對複雜許多的金融投資商品,
若針對身邊的新手好友,我最推薦的其實是下面這一篇喔!低風險小資存股!

*延伸閱讀:【小資存股教學】入門3步驟,輕鬆開始你的存股之路,累積被動收入!

以上細心分享,希望有幫助到你。


微貓,白日貓咖啡館,美股投資人,願望探險家。

微貓財富引導師,願望探險家

嗨,我是微貓,從小氣旅人變身擁抱美股自媒體創業家。意識富腦袋之重要「省錢很好,用錢滾錢更好」,勵志9年後與籤先生&小孩(?)遊牧世界旅繪生活,幫助更多女子跟委屈說「不」。


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在〈【美股投資筆記】價值投資選擇權(Sell Put/Call option)3大潛在風險分析!〉中有 12 則留言

  1. Hi 您好,
    有個蠢問題想請教您
    若我想要低買一股票(化名A)
    假設A目前股價 10元
    我用一個sell put買在 12元(權利金假設2元)
    到期日時股價仍低於12元(假設是11元)
    所以我就要用11元*100股來買對吧?
    但我的成本因為收了權利金後變成每股9塊
    這樣理解對嗎?
    Thanks.

    1. 嗨~您好!如果你做了sell put 12元,到期日時不論是11元、10元、5元甚至是0元,你都會被迫用12元買進股票A,你的成本都會是10元喔!(12-2)
      希望這樣的說明有讓你了解~

      你可以想像Sell put就是你保證低於12元就會用12元買進股票,
      也因為你有這個保證,所以可以賺取2元的保證金,
      因此不論現價是多少,只要到期日時股價低於12元,你就會被迫以12元履約買進。

      1. Hi Kate,
        感謝您回覆,另外問個小問題
        假設我sell put open (2021-12-17)
        但我反悔要平倉
        我是要建立相反動作 buy put close(2021-12-17)
        這樣買回嗎?
        Thanks.

        1. 我用Firstrade 的話,記得只要點擊已成立的 sell put 合約,會出現選單,選單中有平倉或buy close 的選項,點入之後確認現在平倉要付出的價格,若是你願意承擔的價值,那確認無誤,直接送出就可以囉!這樣就是把這張單平倉掉了。

          這是我認為最簡單快速且保守的方式,供你參考看看囉!

          1. Hi Kate,
            請問您有line嗎?
            方便加入跟您討論嗎?
            我的line:monkeygf168
            謝謝.

          2. 嗨~你好,不方便加line喔!但可以私訊我的粉專或IG,我如果看到就會回覆。
            另外我其實還滿推薦VI價值投資學院~可以聽聽他們的免費講座,考慮看看。
            https://vicollege.com.tw/onlinelpe/?utm_source=REFKate&utm_medium=REFKate&utm_campaign=REFKate
            我的選擇權是在這裡學習的,課後的LINE群族也很多新手會詢問操作細節,對你應該會很有幫助喔!

            另外..我建議使用自己熟悉的工具會比較好喔!
            選擇權只是美股的小工具之一,選出能長期成長、值得持有的好公司更加重要,
            先學習再投資,策略操作才不會太慌張,祝你一切順利。

  2. 投資真的無法奢求買在最低點,賣在最高點
    只要買進長期持有,關注價值投資
    一定能有不錯的報酬

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